??米什金货币金融学（第11版）考研复习资料！
资料全称：米什金《货币金融学》（第11版）全套资料【笔记＋题库】
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米什金货币金融学（第11版）考研复习资料部分摘录：
1欧洲货币（Eurocurrencies）】
答：欧洲货币指欧洲各国国境以外流通的该国货币资本。欧洲货币是在欧洲美元基础上发展而来的。欧洲货币最初是指存放在欧洲国家的美元和欧洲货币。随着亚洲等地区境外金融市场的出现，欧洲货币的涵义扩大了。目前所谓欧洲货币，泛指在货币发行国境外流通而不受发行国政府法令管制的货币，故也称“境外货币”。除欧洲美元之外，欧洲货币还包括欧洲英镑、欧洲马克、欧洲瑞士法郎、欧洲荷兰盾以及欧洲日元和欧洲加拿大元等。由于各国商业银行竞相办理外币的存放款业务，使得一个规模庞大的欧洲货币借贷市场不断形成和发展，并逐步演变为一种国际性货币市场。
欧洲货币的主要来源有：①跨国公司的闲置资金。②世界各大银行海外分行投放的资金。③欧洲货币的派生存款创造。对欧洲货币的需求有以下几个方面：①跨国公司及其他大型工商企业因投资需筹措中长期资金。②发展中国家弥补国际收支逆差。③发展中国家利用和引进外资。④外汇投机。欧洲货币在国际资本借贷中发挥了重要作用，满足了一些国家对国际支付手段的需要，也有利于国际贸易和国际经济合作的发展。但其流动和借贷在一定
程度上也不利于国际金融市场的稳定。
2道德风险（moral hazard）
答：道德风险是指在双方信息非对称的情况下，人们享有自己行为的收益，而将成本转嫁给别人，从而造成他人损失的可能性。道德风险是信息不对称问题在交易后的影响产生的。道德风险的存在不仅使得处于信息劣势的一方受到损失，而且会破坏原有的市场均衡，导致资源配置的低效率。道德风险分析的应用领域主要是保险市场。解决道德风险的主要方法是风险分担。
3信息不对称（asymmetric information）
答：信息不对称是指市场上的某些参与者拥有，但另一些参与者不拥有的信息；或指一方掌握的信息多一些，另一方所掌握的信息少一些。信息不对称会导致资源配置不当，减弱市场效率，并且还会产生道德风险和逆向选择。在很多情况下，市场机制并不能解决信息不对称问题，只能通过其他的一些机制来解决，特别是运用博弈论的相关知识来解决机制设计问题。
4费雪效应（Fisher effect）
答：费雪效应是指通货膨胀率和利率在长期中同比例变化的关系。美国经济学家费雪（Fisher）在其《利息理论》一书中阐述了这一关系。这一关系假定，在长期中通货膨胀率等于预期通货膨胀率。在其他条件不变的情况下，如果一国的预期通货膨胀率上升，最终会导致该国货币存款利率的同比例上升；反之，如果预期通货膨胀率下降，最终会导致货币存款利率的同比例下降。从国际资本流动来看，费雪效应体现了通货膨胀率、利率和汇率变化的关系。当其他条件不变时，若一国的预期通货膨胀率上升，在外汇市场上将导致该种货币的贬值；根据利率平价理论，这最终将导致该国货币存款利率的上升。这一关系还可以用相对购买力平价理论和利率平价理论的结合来说明。相对购买力平价表明，在一定时期内两国货币汇率变动的百分比等于两国通货膨胀率之差。利率平价表明，两国货币汇率预期变动的百分比等于两国货币存款的预期收益率之差，即两国货币存款未来的利率之差。在长期中，两国货币的汇率变动即为两国货币汇率的预期变动。这样，两国货币存款未来利率之差就等于两国通货膨胀率之差。用公式表示：Ra-Rb=Ta-T0。Ra和Rb分别代表两国货币存款的利率，a和xb分别代表两国的通货膨胀率。该公式表明，在其他条件不变时，一国通货膨胀率的上升最终将导致该国货币存款利率同比例上升。
5风险（risk）
答：风险指事物未来变化的不确定性可能使决策者得到的收益低于期望收益，甚至遭受损失。在经济活动中有各种各样的风险，如企业风险（包括企业经营风险与企业财务风险）、信贷风险、利率风险、道德风险、外汇风险等。证券或资产投资活动中的风险是指投资的预期收益不能实现，甚至发生亏损的可能性。在对投资活动进行风险分析时，要用到“确定性等值”的概念。确定性等值是指投资者在一定时点所获得的无风险的确定收益与在同一时点预期得到的有风险的收益具有相同的效用或满意程度。根据确定性等值，投资者对待风险的态度可以分为三类：①如果投资者的确定性等值小于其投资收益期望值，称为“风险厌恶“或“风险规避”；②如果投资者的确定性等值大于其投资收益期望值，称为“风险偏爱”；③如果投资者的确定性等值等于其投资收益期望值，称为“风险中性”。在风险厌恶的情况下，确定性等值与投资收益期望值之间的差额称为“风险溢价“或“风险升水”。在这种情况下，要使投资者接受风险而进行投资，必须给投资者额外的期望收益，否则投资者将不会进行该项投资。在投资组合中，风险分系统风险和非系统风险。
6解释为何在下列情况下，你更愿意或更不愿意购买黄金：
a.黄金重新作为交易媒介。
b.黄金市场的价格波动性加大。
c.你预期通货膨胀率将上升，黄金价格将随着一般物价水平的变动而变动。
d.你预期利率会上升。
答：a.更愿意购买黄金。根据资产需求理论，当其他因素不变时，资产需求量与其相对于其他资产的流动性正相关。黄金重新作为交易媒介，使其相对于其他资产的流动性增强，购买黄金的意愿更强。
b.更不愿意购买黄金。根据资产需求理论，当其他因素不变时，资产需求量与其相对于其他资产的风险负相关。黄金市场的价格波动变大，风险增加，这使黄金相对于股票的风险增加，购买黄金的意愿减弱。
c.更愿意购买黄金。根据资产需求理论，当其他因素不变时，资产需求量与其相对于其他资产的预期收益率正相关。通货膨胀率上升，而黄金价格会与总物价水平一起上涨，使黄金的预期收益率保持不变，其他价格未调整的资产的预期收益率下降，这使黄金相对于其他资产的预期收益率上升，购买黄金的意愿更强。
d.更愿意购买黄金。根据资产需求理论，当其他因素不变时，资产需求量与其相对于其他资产的预期收益率正相关。预计利率上升，使得债券的价格下降，预期收益率下降，使黄金相对于债券的预期收益率上升，购买黄金的意愿更强。
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